我國光伏設備市場(chǎng)將持續增長(cháng)
近期市場(chǎng)在科技主線(xiàn)與中特估主線(xiàn)集體大分化和退潮，市場(chǎng)板塊輪動(dòng)明顯加速，市場(chǎng)交易難度大幅增加。在此區間，我們需要另辟蹊徑，在相對確定的邏輯下尋找間接輪動(dòng)的市場(chǎng)機會(huì )。今天我們將對主要在“碳中和政策背景+未來(lái)發(fā)電能源結構變化”支撐的底層邏輯下，簡(jiǎn)單梳理“光伏”行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢和投資框架，僅供大家參考！
一、行業(yè)政策驅動(dòng)，市場(chǎng)前景廣闊
《“十四五"工業(yè)綠色發(fā)展規劃》《關(guān)于促進(jìn)新時(shí)代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案》等清潔能源使用政策、“碳中和”政策支持光伏、風(fēng)電、生物質(zhì)能等可再生能源，以及出力平穩的新能源替代化石能源，將逐步形成財政支持體系，有利推動(dòng)國內碳中和目標順利實(shí)現，促進(jìn)光伏行業(yè)發(fā)展，帶動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，助力光伏設備行業(yè)發(fā)展?！蛾P(guān)于引導加大金融支持力度促進(jìn)風(fēng)電和光伏發(fā)電等行業(yè)健康有序發(fā)展的通知》《關(guān)于進(jìn)一步做好電力現貨市場(chǎng)建設試點(diǎn)工作的通知》《國家能源局關(guān)于2021年風(fēng)電、光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設有關(guān)事項的通知》等政策在逐步推動(dòng)我國光伏發(fā)電等新能源電力市場(chǎng)機制建立，同時(shí)加快推進(jìn)存量項目建設。
二、行業(yè)發(fā)展規模和現狀
光伏設備行業(yè)屬于機電機械制造業(yè)，行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游是鋼材、鋁材、電纜等機械制造所需原材料行業(yè)，下游是光伏行業(yè)。光伏設備行業(yè)主要產(chǎn)品有光伏設備制造業(yè) 太陽(yáng)能電池真空鍍膜設備、太陽(yáng)能電池絲網(wǎng)印刷機、光伏組件串焊設備、光伏組件疊瓦設備、光伏激光加工設備、光伏電池電注入機等光伏硬件制造加工設備。該行業(yè)是光伏行業(yè)的支撐行業(yè)，是光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎，行業(yè)技術(shù)要求高、技術(shù)迭代快，是高新技術(shù)密集型行業(yè)。
1、產(chǎn)業(yè)鏈：行業(yè)成本仍高位運行，市場(chǎng)保持增長(cháng)態(tài)勢
自2020年12月，我國鋼材、橡膠、鋁材等光伏設備制造生產(chǎn)所需的大宗原材料產(chǎn)品價(jià)格皆大幅上漲，且在2021年-2022年10月間持續保持高價(jià)位振蕩運行。2019年末-2022年10月底，我國普通中板鋼、普通高速線(xiàn)材及焊接鋼管三類(lèi)常見(jiàn)的鋼材產(chǎn)品價(jià)格峰值分別為6003元/噸、5896元/噸、5873元/噸，與價(jià)格極低值相比，產(chǎn)品價(jià)格增幅分別為51.90%、52.15% 、43.21%；國產(chǎn)標準膠及丁苯橡膠兩類(lèi)國內常見(jiàn)的橡膠產(chǎn)品價(jià)格峰值分別為14219元/噸、13858元/噸，與價(jià)格極低值相比，產(chǎn)品價(jià)格增幅分別為24.83%、34.01%。此外，行業(yè)生產(chǎn)所需天然氣、電力等能源產(chǎn)品價(jià)格在此期間同樣大幅增長(cháng)且持續高位運行態(tài)勢。上游生產(chǎn)資料價(jià)格大幅增長(cháng)使得我國光伏設備行業(yè)運行持續承壓。
借助國內豐富的半導體制造技術(shù)基礎，我國光伏設備行業(yè)經(jīng)過(guò)十幾年發(fā)展，光伏電池設備、光伏硅片設備等國內光伏產(chǎn)品制造設備出口規?？捎^(guān)，在全球光伏設備制造市場(chǎng)享有一定聲譽(yù)。2020年，在國內經(jīng)濟環(huán)境整體受新冠疫情影響情況下，光伏設備行業(yè)逆勢增長(cháng)，行業(yè)市場(chǎng)銷(xiāo)售規模超280億元，同比增長(cháng)12%；2021年，隨著(zhù)國內光伏行業(yè)需求大幅增長(cháng)，我國光伏設備行業(yè)市場(chǎng)規模同比增長(cháng)42.86%，超400億元。據目前國內政策、經(jīng)濟、市場(chǎng)等行業(yè)環(huán)境預測，2022年，我國光伏設備行業(yè)市場(chǎng)規模將持續保持增長(cháng)態(tài)勢，預計至少可達到410億元。
2、企業(yè)格局：企業(yè)面臨加速技術(shù)革新挑戰，行業(yè)集中度持續提高
邁為股份、帝爾激光、晶盛機電、金辰股份都是我國光伏設備行業(yè)太陽(yáng)能電池制造、半導體材料加工等分領(lǐng)域內代表企業(yè)。2022年上半年，邁為股份、帝爾激光、晶盛機電、金辰股份營(yíng)業(yè)收入分別為17.6億元、6.65億元、41.41億元、8.55億元，同比變化率分別為42.08%、10.75%、87.42%、21.51%；企業(yè)業(yè)務(wù)毛利率分別為40.07%、46.75%、40.86%、26.87%。四家企業(yè)業(yè)務(wù)營(yíng)收皆同比大幅上漲，但帝爾激光、金辰股份的業(yè)務(wù)盈利能力卻下降。由于行業(yè)市場(chǎng)技術(shù)迭新加速，企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)投入增加，以保證未來(lái)業(yè)務(wù)盈利，部分企業(yè)業(yè)務(wù)盈利減少。
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